МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию»

0. Краткая схема стандарта
1. Цель стандарта
Установить принципы расчета и представления прибыли на акцию (ПНА) для сравнения результатов деятельности:
1. Выпуск по рыночной цене
(изменение в активах равно изменению в капитале)
3. Базовая и разводненная прибыль на акцию
3. Выпуск прав
(сочетание выпуска по рыночной цене
с льготной эмиссией; изменение в активах меньше, чем изменение в капитале)
4. Базовая прибыль на акцию
5. Чистая прибыль (убыток), причитающаяся держателям обыкновенных акций
6. Средневзвешенное количество обыкновенных акций
Прибыль = Консолидированная прибыль − ДНА − Дивиденды по привилегированным акциям
Кумулятивные акции
(дивиденды накапливаются,
корректируют прибыль всегда)
  • разных компаний за один период
  • одной компании за разные периоды
2. Сфера применения стандарта
Применяется компаниями, акции которых:
  • обращаются на открытом рынке
  • готовятся к выпуску на открытый рынок
Базовая прибыль на акцию (БПА)
Фактический показатель
Отражает прошлые события:
  1. Выпуск по рыночной цене
  2. Льготная эмиссия
  3. Выпуск прав
Разводненная прибыль на акцию (РПА)
  • Гипотетический показатель
  • Отражает будущие события (потенциальные акции):
  1. Опционы на обыкновенные акции
  2. Конвертируемые привилегированные акции
  3. Конвертируемые облигации
БПА =
Прибыль
Кол-во акций
РПА =
Прибыль + Доп. прибыль
Кол-во акций + Кол-во доп. акций
Некумулятивные акции
(дивиденды не накапливаются,
корректируют прибыль, если объявлены)
Средневзвешенное кол-во акций
Временной коэффициент
Новое кол-во
акций
Льготный
коэффициент
=
X
X
На льготный коэффициент корректируют:
• все предшествующие периоды в рамках отчетного периода
• БПА за сравнительный период, используя обратный льготный коэффициент
Льготный коэффициент не применяется
2. Льготная (бонусная) эмиссия
(нет изменения в активах, есть изменение
в капитале)
Кол-во акций после эмиссии
Кол-во акций до эмиссии
Рыночная цена акции до выпуска прав
Расчетная цена акции после выпуска прав
7. Разводненная прибыль на акцию
Потенциальные обыкновенные акции
1. Опционы на обыкновенные акции
Эффект на прибыль
Эффект на количество акций
0
Кол-во опционов − Кол-во опционов
Цена опциона
Цена акции
X
2. Конвертируемые привилегированные акции
+ Дивиденды
3. Конвертируемые облигации
+ (Проценты ×
× (1 − ставка налога))
Кол-во дополнительных обыкновенных акций исходя из наиболее выгодных, с точки зрения владельца ценной бумаги, условий
8. Антиразводнение
ШАГ 1. Рассчитать разводняющий эффект каждого вида ценных бумаг
ШАГ 3. Рассчитать разводненную прибыль путем пошагового прибавления разводняющего эффекта каждого вида ценных бумаг до появления антиразводняющего эффекта
ШАГ 2. Ранжировать ценные бумаги по влиянию на чистую прибыль (от наибольшего к наименьшему)
9. Ретроспективные корректировки
Изменение количества акций в результате капитализации, бонусной эмиссии, дробления или обратного дробления акций
1. Изменение в отчетном периоде — корректировка текущего и сравнительного расчета ПНА
10. Раскрытие информации
  1. Числитель и знаменатель при расчете БПА и РПА
2. Инструменты с антиразводняющим эффектом
3. Операции с акциями после отчетной даты, которые существенно изменили бы количество акций, если бы были совершены до отчетной даты
2. Изменение после отчетного периода, но до даты утверждения отчетности — корректировка текущего и сравнительного расчета ПНА и раскрытие данного факта
1. Цель стандарта
Цель стандарта — установить принципы расчета и представления прибыли на акцию для того, чтобы можно было легко сравнивать:
  • результаты деятельности разных компаний за один отчетный период
  • результаты деятельности одной компании за разные отчетные периоды
Прибыль на акцию рассчитывается следующим образом:
Прибыль на акцию (Earnings per share, EPS)
Чистая прибыль (Net income)
Количество акций (Number of shares)
=
Этот показатель часто используется инвестиционными аналитиками при проведении финансового анализа. Именно они лоббировали принятие рассматриваемого стандарта. На основе показателя прибыли на акцию рассчитывается показатель P/E как отношение цены акции к прибыли на акцию.
Цена к прибыли
(Price per earnings, P/E)
Цена акции (Share price)
Прибыль на акцию (Earnings per share)
=
BUY
SELL
HOLD
Показатель P/E оценивает, сколько лет понадобится инвестору, чтобы окупить инвестиции в компанию за счет прибыли от ее деятельности.
Сравнивая показатели P/E компаний одного сектора, можно выявить:
  • недооцененные компании (малые значения коэффициента — покупать);
  • переоцененные компании (большие значения коэффициента — продавать).
2. Сфера применения стандарта
Компания обязана применять стандарт для отдельной или консолидированной отчетности, если ее акции (в т. ч. потенциальные) обращаются на открытом рынке или готовятся к выпуску на открытый рынок.
Примеры потенциальных акций:
  • облигации, конвертируемые в обыкновенные акции;
  • привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;
  • опционы, дающие право на приобретение обыкновенных акций.
3. Базовая и разводненная прибыль на акцию
Компания должна рассчитать следующие показатели:
  • базовая прибыль на акцию,
  • разводненная прибыль на акцию.
Базовая прибыль на акцию (БПА)
Базовая прибыль на акцию показывает, сколько чистой прибыли компании по факту приходится на одну акцию.
В расчете отражаются события прошлого периода.
БПА
Чистая прибыль
Количество акций
=
Разводненная прибыль на акцию (РПА)
Разводненная прибыль на акцию показывает, сколько чистой прибыли компании потенциально будет приходиться на одну акцию, если будут выполнены обязательства по выпуску и обмену акций.
В расчете отражаются будущие события.
РПА
Чистая прибыль
Количество акций
=
Дополнительная
чистая прибыль
Количество
дополнительных акций
+
+
4. Базовая прибыль на акцию
Базовая прибыль на акцию рассчитывается следующим образом:
Чистая прибыль (убыток) за период, причитающаяся держателям обыкновенных акций
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ
Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение отчетного периода
=
На 1 января 2020 г. компания имела 1 000 обыкновенных акций в обращении. Никаких операций с акциями компания не совершала. Прибыль за 2020 г. составила 5 000 долл.
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ
5 000 долл.
1 000 акций
5 долл.
=
=
5. Чистая прибыль (убыток), причитающаяся держателям обыкновенных акций
Чистая прибыль (убыток), причитающаяся держателям обыкновенных акций, определяется как консолидированная чистая прибыль (убыток) компании от продолжающейся деятельности после вычета налогов на прибыль и доли неконтролирующих акционеров (ДНА).
При наличии привилегированных акций чистая прибыль (убыток) корректируется на сумму объявленных дивидендов, причитающихся за отчетный период.
Причитающиеся за отчетный период дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям корректируют чистую прибыль (убыток) даже в случае, когда дивиденды не объявлены.
Прибыль
=
Консолидированная прибыль
ДНА
Дивиденды по привилегированным акциям
-
-
Виды акций и дивидендов
Обыкновенные акции предоставляют:
• право на участие в управлении компанией;
• право на получение части прибыли компании (по решению собрания акционеров).
Привилегированные акции предоставляют:
• ограниченное право на участие
в управлении компанией;
• право на получение гарантированных фиксированных дивидендов.
Привилегированные акции бывают двух видов:
Кумулятивные
Если дивиденды за период не объявлены, они накапливаются.
Дивиденды по кумулятивным акциям всегда корректируют показатель базовой прибыли на акцию
Некумулятивные
Если дивиденды за период
не объявлены, держатели теряют право на их получение.
Дивиденды по некумулятивным акциям корректируют показатель базовой прибыли на акцию,
только если дивиденды объявлены.
Чистая прибыль компании за 2020 г. составила 70 500 долл. О выплате дивидендов объявлено не было. Сумма дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям составила 1 500 долл., по кумулятивным привилегированным акциям — 5 500 долл.
При расчете базовой прибыли на акцию из суммы прибыли за период исключается только сумма дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям.
Чистая прибыль, причитающаяся держателям обыкновенных акций:
70 500 долл. − 5 500 долл. = 65 000 долл.
6. Средневзвешенное количество обыкновенных акций
В течение отчетного периода количество акций в обращении может меняться в результате следующих событий: 1) выпуск и выкуп акций по рыночной цене, 2) льготная эмиссия, 3) выпуск прав, 4) консолидация и дробление акций.
6.1. Выпуск по рыночной цене
При выпуске акций по рыночной цене компания получает оплату за выпущенные акции в объеме рыночной цены. Расчеты могут производиться денежными средствами или ценными бумагами другой компании.
Получение оплаты приведет к увеличению активов компании и к росту ее прибыли. Поэтому необходимо скорректировать количество обыкновенных акций, находившихся в обращении на начало отчетного периода, на количество новых выпущенных акций с учетом периода их обращения (с даты выпуска до даты окончания отчетного периода).
На 1 января 2020 г. компания имела 1 000 обыкновенных акций в обращении. 31 марта компания выкупила 200 своих акций по рыночной цене. 30 сентября компания выпустила акции по рыночной цене: одна новая акция на каждую восьмую акцию в обращении. Прибыль за 2020 г. составила 5 000 долл.
Временной коэффициент
=
Количество акций
Льготный
коэффициент
Средневзвешенное количество акций
x
x
1 января
31 марта
30 июня
3 мес.
12 мес.
1 000 акций
6 мес.
12 мес.
(1 000 − 200) акций
30 сентября
31 декабря
3 мес.
12 мес.
((1 000 − 200) × 9/8) акций
x
x
x
250 акций
400 акций
225 акций
=
=
=
875 акций
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ
5 000 долл.
875 акций
5.71 долл.
=
=
6.2. Льготная (бонусная) эмиссия
При льготной эмиссии количество новых акций распределяется на каждого акционера пропорционально числу принадлежащих ему обыкновенных акций.
Число акций увеличивается без соответствующего увеличения прибыли, т. к. льготная эмиссия не приводит к появлению дополнительных денежных потоков.
В 2020 г. компания произвела льготный выпуск акций: одна новая акция на каждую акцию, находящуюся в обращении.
Прибыль за год
5 000 долл.
2020 г.
5 000 долл.
Количество акций до эмиссии
Льготная эмиссия
Количество акций после эмиссии
Прибыль на акцию
1 000 акций
1 000 акций
2 000 акций
2,5 долл.
5 000 долл.
2019 г.
1 000 акций
1 000 акций
5 долл.
Сначала может показаться, что положение акционеров ухудшилось, т. к. прибыль на акцию уменьшилась в два раза. Однако на самом деле ничего не изменилось, т. к. акционеры теперь являются владельцами двух акций вместо одной. Поэтому базовая прибыль на акцию за 2019 г. должна быть пересчитана.
Скорректированное количество акций в 2019 г.:
1 000 акций
2 акции
1 акция
2 000 акций.
x
=
Пересчитанная базовая прибыль на акцию за 2019 г.
5 000 долл.
2 000 акций
2,5 долл.
=
Последний показатель можно рассчитать другим способом:
5 000 долл.
1 акция
2 акции
2,5 долл.
=
При льготной эмиссии необходимо производить корректировку количества акций до льготной эмиссии на коэффициент льготной эмиссии при расчете базовой прибыли на акцию как текущего, так и сравнительного периода.
Коэффициент льготной эмиссии
Количество акций после эмиссии
Количество акций до эмиссии
На 1 января 2020 г. компания имела 1 000 обыкновенных акций в обращении. 31 марта компания выкупила 200 своих акций по рыночной цене. 30 сентября состоялась льготная эмиссия: одна новая акция на каждую десятую акцию в обращении. Прибыль за 2020 г. составила 5 000 долл. Базовая прибыль на акцию за 2019 г. равна 4 долл.
Временной коэффициент
=
Количество акций
Льготный
коэффициент
Средневзвешенное количество акций
x
x
1 января
31 марта
30 июня
3 мес.
12 мес.
1 000 акций
6 мес.
12 мес.
(1 000 − 200) акций
30 сентября
31 декабря
3 мес.
12 мес.
((1 000 − 200) × 11/10) акций
x
x
x
275 акций
440 акций
220 акций
=
=
=
935 акций
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ
НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
5 000 долл.
935 акций
5.35 долл.
=
=
11/10
x
11/10
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ
НА АКЦИЮ ЗА 2019 Г.
(пересчитанная)
3,64 долл.
=
=
4 долл x 10/11
6.3. Выпуск прав
Выпуск прав дает акционеру право купить обыкновенные акции по цене ниже их рыночной цены. В результате выпуска прав:
1)компания получает оплату за акции, т. е. увеличивает активы, что приводит
к росту прибыли (как при выпуске по рыночной цене);
Коэффициент выпуска прав
Рыночная цена акции до выпуска прав
Расчетная цена акции после выпуска прав
Временной коэффициент
=
Количество акций
Льготный
коэффициент
Средневзвешенное количество акций
x
x
1 января
31 марта
30 июня
3 мес.
12 мес.
1 000 акций
6 мес.
12 мес.
(1 000 − 200) акций
30 сентября
31 декабря
3 мес.
12 мес.
((1 000 − 200) × 5/4) акций
x
x
x
281 акций
450 акций
250 акций
=
=
=
981 акций
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ЗА 2019 Г.
(пересчитанная)
4 долл. х 8/9
3,56 долл.
=
=
9/8
x
9/8
2) акционер получает часть акций без оплаты (как при льготной эмиссии).
При выпуске прав необходимо производить корректировку количества акций до выпуска прав на коэффициент выпуска прав при расчете базовой прибыли на акцию как текущего, так и сравнительного периода.
=
На 1 января 2020 г. компания имела 1 000 обыкновенных акций в обращении. 31 марта компания выкупила 200 своих акций по рыночной цене. 30 сентября компания выпустила права на приобретение акций, предложив акционерам приобрести одну акцию на каждые четыре акции, находящиеся в их собственности, по цене 4 долл. за акцию. Рыночная цена обыкновенной акции до выпуска прав была равна 9 долл. Прибыль за 2020 г. составила 5 000 долл. Базовая прибыль на акцию за 2019 г. равна 4 долл.
Цена акций до выпуска
Выпуск акций
Количество акций
4 акции
1 акция
5 акций
Цена акции
9 долл.
4 долл.
= 36 долл.
= 4 долл.
40 долл.
Расчетная цена акции после выпуска: 40 долл. ÷ 5 акций = 8 долл.
Коэффициент выпуска прав:
Рыночная цена акции до выпуска прав
Расчетная цена акции после выпуска прав
9 долл.
8 долл.
=
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ
НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
5 000 долл.
981 акция
5.10 долл.
=
=
7. Разводненная прибыль на акцию
Компания может иметь обязательства выпустить обыкновенные акции
в будущем. Такие обязательства называют потенциальными акциями.
Потенциальные обыкновенные акции
2) Привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции
1) Опционы на обыкновенные акции
3) Облигации, конвертируемые в обыкновенные акции
Когда потенциальные обыкновенные акции будут конвертированы в реальные обыкновенные акции, то:
1) увеличится количество обыкновенных акций;
2) увеличится (или останется неизменной) прибыль.
Эти два эффекта приведут к тому, что прибыль на акцию изменится. В большинстве случаев конвертация приведет к снижению прибыли на акцию, т. к. прибыль компании будет распределяться на большее количество акций. Поэтому компания должна рассчитать дополнительный показатель — разводненную прибыль на акцию.
Однако может возникнуть
ситуация, когда прибыль на акцию увеличится в результате конвертации. Такой эффект называют антиразводнением.
В этом случае антиразводняющие ценные бумаги исключаются
из расчета прибыли на акцию.
Разводнение
10 долл.
7 долл.
В раскрытиях к отчетности:
базовая прибыль на акцию — 10 долл.;
разводненная прибыль на акцию — 7 долл.
Антиразводнение
10 долл.
12 долл.
В раскрытиях к отчетности:
базовая прибыль на акцию — 10 долл.;
разводненная прибыль на акцию — 10 долл.
Чтобы определить разводненную прибыль на акцию, нужно взять прибыль и средневзвешенное количество акций из расчета базовой прибыли на акцию и добавить эффекты, которые возникнут в результате конвертации.
1. Эффект на чистую прибыль (числитель):
• экономия на дивидендах по привилегированным акциям;
• экономия на процентах по облигациям и налоговый эффект от них.
2. Эффект на количество акций (знаменатель):
•дополнительное количество акций в результате конвертации потенциальных акций.
РАЗВОДНЕННАЯ ПРИБЫЛЬ
НА АКЦИЮ
Чистая прибыль (убыток) за период, причитающаяся держателям обыкновенных акций
Дивиденды, проценты после налогообложения, прочие доходы и расходы при конвертации потенциальных обыкновенных акций
Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение отчетного периода
Средневзвешенное количество дополнительных обыкновенных акций при конвертации потенциальных обыкновенных акций
=
+
+
7.1. Опционы на обыкновенные акции
Опционы будут иметь разводняющий эффект, если в результате их исполнения компания выпустит обыкновенные акции по цене ниже среднерыночной за отчетный период
1) выпуск акций по рыночной цене;
2) бесплатное предоставление акций.
Выпуск акций по цене ниже среднерыночной можно рассматривать как две операции:
Компания выпустила 1 000 опционов, которые дают возможность приобрести акции по цене 9 долл. за акцию. Средняя справедливая цена акции в течение отчетного периода составляла 10 долл.
1) Денежное вознаграждение от операции по выпуску акций составит 9 000 долл. (1 000 опц. × 9 долл.). На 9 000 долл. компания выпустит 900 акций (9 000 долл. ÷ 10 долл.) по рыночной цене.
2) Оставшиеся 100 акций (1 000 акций − 900 акций) будут выпущены бесплатно.
На 1 января 2020 г. компания имела 3 500 обыкновенных акций в обращении. 31 марта компания выпустила 1 000 опционов, которые дают возможность приобрести акции по цене 9 долл. за акцию. Средняя справедливая цена акций в течение отчетного периода составляла 10 долл. Прибыль за 2020 г. составила 70 000 долл.
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
70 000 долл.
3 500 акций
20 долл.
=
=
Дополнительная чистая прибыль равна нулю.
Количество дополнительных акций:
1 000 акций − (1 000 акций х 9 долл. / 10 долл.) = 100 акций.
РАЗВОДНЕННАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
70 000 долл. + 0 долл.
3 500 акций + 100 акций
=
19,44 долл.
=
7.2. Привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции
Если у компании есть привилегированные акции, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции, то при расчете разводненной прибыли на акцию необходимо:
  1. Добавить дивиденды по привилегированным акциям.
Если бы привилегированные акции были конвертированы в обыкновенные акции, расходов по дивидендам не возникло бы. Дивиденды платятся из чистой прибыли, поэтому налоговый эффект отсутствует.
2. Добавить дополнительные обыкновенные акции в результате конвертации. Расчет производится с применением наиболее выгодных, с точки зрения владельца конвертируемых инструментов, условий.
Привилегированные акции будут иметь антиразводнение во всех случаях, когда дивиденды по таким акциям превышают базовую прибыль на акцию.
На 1 января 2020 г. компания имела 3 500 обыкновенных акций в обращении. В 2010 г. компания выпустила конвертируемые привилегированные акции (1 000 шт.), по которым ежегодно выплачиваются дивиденды в размере 3 долл. на акцию. Каждая привилегированная акция может быть сконвертирована в одну обыкновенную акцию в 2025 г. или в две обыкновенные акции в 2026 г. Прибыль за 2020 г. составила 73 000 долл.
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
73 000 долл. − 3 000 долл.
3 500 акций
=
20 долл.
=
70 000 долл.
3 500 акций
=
Дополнительная чистая прибыль — 3 000 долл.
Количество дополнительных акций: 1 000 привилегированных акций x 2 = 2 000 обыкновенных акций.
Используются наиболее выгодные условия конвертации.
РАЗВОДНЕННАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
70 000 долл. + 3 000 долл.
3 500 акций + 2 000 акций
=
13,27 долл.
=
7.3. Облигации, конвертируемые в обыкновенные акции
Если у компании есть облигации, которые могут быть конвертированы
в обыкновенные акции, то при расчете разводненной прибыли на акцию необходимо:
1.Добавить проценты по облигациям и налоговый эффект от них.
Если бы облигации были конвертированы в обыкновенные акции, расходов
по процентам не возникло бы. Поскольку проценты всегда уменьшают налог
на прибыль к уплате, компания не возмещала бы налог с этих процентов.
2. Добавить дополнительные обыкновенные акции в результате конвертации. Расчет производится с применением наиболее выгодных, с точки зрения владельца конвертируемых инструментов, условий.
На 1 января 2020 г. компания имела 3 500 обыкновенных акций в обращении. В 2015 г. компания выпустила конвертируемые 12%-ные облигации (1 000 шт. номиналом 500 долл.). Каждая облигация конвертируется в три обыкновенные акции. Прибыль за 2020 г. составила 70 000 долл. Ставка налога на прибыль — 25%.
БАЗОВАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
70 000 долл.
3 500 акций
=
20 долл.
=
Дополнительная чистая прибыль: 1 000 обл. x 500 долл. x 12% x (1 − 0,25) = 45 000 долл.
Количество дополнительных акций: 1 000 обл. x 3 = 3 000 акций.
Используются наиболее выгодные условия конвертации.
РАЗВОДНЕННАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ЗА 2020 Г.
70 000 долл. + 45 000 долл.
3 500 акций + 3 000 акций
=
17,69 долл.
=
Покажем эффект от потенциальных обыкновенных акций в следующей таблице.
Потенциальные обыкновенные акции
1. Опционы на обыкновенные акции
Эффект на прибыль
0
Эффект на количество акций
Кол-во
опционов
Кол-во
опционов
Цена опциона
Цена акции
-
x
2. Привилегированные акции, конвертируемые
в обыкновенные акции
+ Дивиденды
3. Облигации, конвертируемые
в обыкновенные акции
+ Проценты ×
× (1 − ставка налога)
Кол-во дополнительных обыкновенных акций исходя из наиболее выгодных условий
8. Антиразводнение
Антиразводнение — увеличение прибыли (уменьшение убытка) на акцию в результате предположения о том, что потенциальные обыкновенные акции будут конвертированы в обыкновенные акции.
Антиразводняющие ценные бумаги исключаются из расчета прибыли на акцию.
Потенциальные обыкновенные акции могут оказаться разводняющими или антиразводняющими в зависимости от последовательности, в которой они рассматриваются. Поэтому, чтобы показать максимальный эффект разводнения базовой прибыли на акцию, каждый выпуск потенциальных обыкновенных акций рассматривается в порядке от наиболее разводняющих к наименее разводняющим.
Для этого нужно следовать следующему алгоритму.
ШАГ 1. Рассчитать разводняющий эффект каждого вида ценных бумаг.
ШАГ 2. Ранжировать ценные бумаги по влиянию на чистую прибыль
(от наименьшего к наибольшему).
ШАГ 3. Рассчитать разводненную прибыль путем пошагового прибавления разводняющего эффекта каждого вида ценных бумаг до появления антиразводняющего эффекта.
На 1 января 2020 г. компания имела 3 500 обыкновенных акций в обращении. До отчетного периода компанией выпущено:
• 3 500 обыкновенных акций;
• 1 000 опционов, дающих право приобрести акции по цене 9 долл. за акцию (среднерыночная цена акции за период — 10 долл.);
• 1 000 конвертируемых привилегированных акций (дивиденды — 3 долл. на акцию, каждая акция конвертируется в две обыкновенные акции);
•1 000 конвертируемых 12%-ных облигаций (номинал — 500 долл., каждая облигация конвертируется в три обыкновенные акции).
Прибыль за 2020 г. — 73 000 долл. Дивиденды по привилегированным акциям — 3 000 долл. Ставка налога на прибыль — 25%.
ШАГ 1. Рассчитать разводняющий эффект каждого вида ценных бумаг.
ШАГ 2. Ранжировать ценные бумаги по влиянию на чистую прибыль (от наименьшего к наибольшему)
Ценные бумаги
Влияние
на чистую прибыль
Влияние
на кол-во акций
Опционы на обыкновенные акции
0
1 000 − 1 000 × 9 ÷ 10 = 100
Разводняющий эффект
0 ÷ 100 = 0
Ранг
1
Конвертируемые привилегированные акции
3 × 1 000 = 3 000
2 × 1 000 = 2 000
3 000 ÷ 2 000 = 1,5
2
Конвертируемые облигации
1 000 × 500 × 12% ×
× (1 − 0,25) = 45 000
3 × 1 000 = 3 000
45 000 ÷ 3 000 = 15
3
ШАГ 3. Рассчитать разводненную прибыль путем пошагового прибавления разводняющего эффекта каждого вида ценных бумаг до появления антиразводняющего эффекта.
Ценные бумаги
Скорректированная прибыль
Скорректированное кол-во акций
Опционы на обыкновенные акции
70 000 + 0 = 70 000
3 500 + 100 = 3 600
Разводняющий эффект
70 000 ÷ 3 600 =19,44
Эффект
Развод-няющий
Конвертируемые привилегированные акции
70 000 + 3 000 = 73 000
3 600 + 2 000 = 5 600
73 000 ÷ 5 600 = 13,04
Развод-няющий
Конвертируемые облигации
73 000 + 45 000 =
= 118 000
5 600 + 3 000 = 8 600
118 000 ÷ 8 600 = 13,72
Анти-развод-няющий
В отчетности за 2020 г. разводненная прибыль на акцию равна 13,04
9. Ретроспективные корректировки
Если количество акций в обращении изменилось в результате капитализации, бонусной эмиссии, дробления или обратного дробления акций, то базовая и разводненная прибыль на акцию за все охватываемые отчетностью периоды подлежат ретроспективной корректировке.
Если такие изменения произошли после окончания отчетного периода, но до утверждения финансовой отчетности к выпуску, то показатели прибыли на акцию в отчетности, представленной за текущий и все предыдущие периоды, должны быть рассчитаны на основе нового количества акций. Необходимо раскрыть тот факт, что при расчетах были учтены подобные изменения.
Изменение количества акций в результате капитализации, бонусной эмиссии, дробления или обратного дробления акций
Отчетная дата
Дата утверждения отчетности к выпуску
Расчет прибыли на акцию с учетом данных изменений
10. Раскрытие информации
Компания раскрывает следующую информацию:
1) суммы, использованные в качестве числителей и знаменателей при расчете базовой и разводненной прибыли на акцию;
2) инструменты, которые могли бы привести к разводнению базовой прибыли на акцию в будущем, но не были включены в расчет разводненной прибыли на акцию из-за антиразводняющего эффекта;
3) сделки с обыкновенными акциями или потенциальными обыкновенными акциями, которые были проведены после окончания отчетного периода и которые существенно изменили бы количество обыкновенных акций или потенциальных обыкновенных акций, находившихся в обращении на конец периода, если бы эти операции были совершены до окончания отчетного периода.